連日來，印度疫情形勢不斷惡化，新冠肺炎死亡病例數(shù)急劇增長，引發(fā)全球關(guān)注。4月27日，印度累計新冠肺炎確診超1763萬例，連續(xù)6日每日新增確診超30萬例。

印度疫情失控的主要是由于印度流行病毒株B.1.617出現(xiàn)雙突變，以及三月份印度的社會管控出現(xiàn)了放松、徹底放棄社交距離和疫苗接種率偏低共同導致。而且疫情剛暴發(fā)時，政府對疫情處理也不夠積極，才會出現(xiàn)四月份疫情進一步發(fā)展。

印度是亞洲除中國外最大的鋁生產(chǎn)國家，國內(nèi)有三水鋁土礦資源，分布在奧利薩邦、安得拉邦、吉吉拉特邦等地區(qū)，并圍繞這些地區(qū)延伸出氧化鋁精煉、電解鋁冶煉、鋁加工等工廠。2020年印度原鋁總產(chǎn)量約355.9萬噸，占亞洲(不含中國)總產(chǎn)量的31%。印度疫情全面爆發(fā)，會對當?shù)劁X工業(yè)造成什么樣的影響?

目前2021財年年報公告在即，NALCO的鋁土礦產(chǎn)量達到736.5萬噸，氧化鋁和電解鋁產(chǎn)量還未可知，根據(jù)季度報告來看基本持平。根據(jù)Wood Mackenzie最新報告，NALCO已成為全球范圍內(nèi)鋁土礦和氧化鋁低成本生產(chǎn)商典范，公司目前打算加大投資，用700億盧比開發(fā)Pottangi鋁土礦、氧化鋁第五精煉廠和煤礦運輸項目，把鋁土礦產(chǎn)能從730萬噸提升至1050萬噸，把氧化鋁產(chǎn)能從210萬噸提升至310萬噸。除此之外，公司計劃2200億盧比擴建鋁冶煉廠和自備電廠項目，后續(xù)還要圍繞Angul廠建設(shè)鋁工業(yè)園區(qū)。

綜上，印度三家鋁公司/集團在疫情封鎖時期，上中游業(yè)務(wù)幾乎都正常運作，甚至有擴張計劃。而下游加工廠則受到疫情影響較大，終端停滯將導致VAP訂單顯著下滑，對工業(yè)園區(qū)的戰(zhàn)略擴張也有負面影響。

印度鋁土礦基礎(chǔ)儲量約為5.9億噸，分布廣泛，絕大多數(shù)產(chǎn)量為當?shù)劁X企所采購，少部分出口至國外。由于印度國內(nèi)交通不便，陸路運輸費用偏高，加上礦石品質(zhì)一般，競爭力不斷下降。隨著幾內(nèi)亞項目的大幅開發(fā)，印度鋁土礦逐漸退出中國，2019年中國僅進口33萬噸印度鋁土礦。印度疫情的爆發(fā)對全球鋁土礦的供應(yīng)影響甚微。

近幾年印度氧化鋁進口量逐漸下滑，與該國持續(xù)推進減少進口依賴、增加國內(nèi)供應(yīng)有重大聯(lián)系。2017年開始，韋丹塔提出未來幾年提升國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能，并且要限制公司年度氧化鋁進口量在50萬噸以內(nèi)。Hindalco、NALCO在2021年也有擴產(chǎn)氧化鋁計劃，疫情之下，料進口依存度會再度下滑。

盡管印度國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能充足，但國內(nèi)鋁需求的50%卻靠進口滿足。印度同時進口原鋁和廢鋁，2020年分別進口59.1萬噸和128.8萬噸。尤其是廢鋁這塊，考慮到經(jīng)濟性和國內(nèi)汽車行業(yè)快速發(fā)展等因素，印度進口廢鋁甚至超過原鋁。

印度國內(nèi)鋁生產(chǎn)商敦促政府在2021-22年預算中將原鋁和廢鋁的基本關(guān)稅，分別從目前的7.5%和2.5%均提高到10%，以遏制進口量的增長，目前該提議還未生效。

綜上，在印度鋁產(chǎn)業(yè)的對外貿(mào)易環(huán)節(jié)中，鋁土礦和氧化鋁所受影響有限，原鋁、廢鋁的進出口預計會受到新冠疫情和國內(nèi)生產(chǎn)商排斥的雙重影響而出現(xiàn)下滑。